Вьетнамская пивоваренная группа SABECO объявила о серьёзном переломе ситуации в своей дочерней структуре: Sabibeco, работающая под брендом SAGOTA Beer, после смены собственника показала резкий рост выручки и прибыли.
Компания Sabibeco, основанная в 2005 году, на протяжении последних лет испытывала финансовые трудности. Её четыре дочерних и две ассоциированные компании работали убыточно, и компания годами не могла стабилизировать бизнес. Однако ситуация изменилась после того, как SABECO приобрела контрольный пакет акций — с тем чтобы полностью переработать цепочки поставок, снизить издержки и интегрировать бренд в свою операционную сеть.
По данным отчёта за третий квартал года, доход Sabibeco составил почти VND 745 миллиардов (≈ US$ 28,32 миллиона), что на 53,7 % больше, чем год назад. При этом чистая прибыль выросла с убытка почти VND 10 миллиардов годом ранее до VND 66 миллиардов (примерно US$ 2,51 миллиона). То есть рост прибыли составил около 833 %.
За девять месяцев 2025 года Sabibeco также показала значительный рост: выручка составила VND 2,31 трлн (≈ US$ 87,65 млн) — рост на 52 % к аналогичному периоду прошлого года. Чистая прибыль за этот период составляет VND 108 миллиардов (≈ US$ 4,11 миллона), в то время как годом ранее был зафиксирован убыток в VND 76,5 миллиарда.
Что стало причиной такого роста?
SABECO подчёркивает, что ключевые причины успеха Sabibeco лежат в снижении издержек и переговорах по долгу. Финансовые расходы компании снизились на 48 % г/г до VND 2,5 миллиарда за квартал. Краткосрочный долг уменьшился до менее чем VND 149 миллиардов (≈ US$ 5,66 миллона). Расходы на продажу упали до VND 2,4 миллиарда с VND 7 миллиардов годом ранее, а административные расходы снизились с VND 13,6 миллиарда до VND 12 миллиардов.
Кроме того, компания получила ощутимую поддержку от своего родительского SABECO: продажи товаров и услуг родительской компании Sabeco составили VND 1,34 трлн (≈ US$ 50,86 миллона), что соответствует 58 % всего дохода Sabibeco. Это говорит о том, что Sabibeco всё больше интегрируется в операционные потоки SABECO.
Что это означает для рынка пива во Вьетнаме?
Во-первых, это успешный пример того, как крупный оператор может реанимировать застопорившийся бренд, внедрив стандарты эффективности и капитала. Sabibeco, некогда убыточная компания, смогла стать прибыльной и обрести рост.
Во-вторых, интеграция Sabibeco в структуру SABECO позволяет создать более плотную вертикаль: производство, дистрибуция, бренд-управление. С учётом того, что SABECO является одной из ведущих пивоваренных компаний Вьетнама с широкой сетью каналов сбыта и значительной долей рынка, повышение эффективности дочернего звена даёт синергетический эффект.
В-третьих, рост Sabibeco сигнализирует о возможном оживлении в сегменте стоящих брендов и потенциально расширении премиальных линеек. Sabibeco и её бренд SAGOTA Beer могут выигрывать на фоне спроса на более качественные или нишевые варианты пива — в экономике, где потребительская база растёт, а конкуренция усиливается.
Возможные риски и назревающие вызовы
Несмотря на успех, у Sabibeco и SABECO остаётся несколько вызовов. Во-первых, доля дохода, получаемого от родительской SABECO, очень велика (58%). Это означает, что Sabibeco до сих пор в значительной мере зависит от корпоративной поддержки, а не исключительно от своего рыночного развития.
Во-вторых, Вьетнамский пивоваренный рынок, хотя и растёт, сталкивается с ограничениями: увеличение налогового бремени, усиление конкуренции как от крупных международных операторов, так и от локальных микро-брендов, изменение вкусов потребителей (в сторону безалкогольных или слабоалкогольных напитков). Sabibeco должна адаптироваться к этим трендам, а не только к оптимизации затрат.
Что дальше?
Sabibeco и SABECO заявили о намерении дальше развивать производство и сбыт. Сейчас ключевой задачей будет трансформация Sabibeco из «реорганизованной убыточной компании» в самостоятельную растущую единицу бизнеса с минимальной зависимостью от материнской компании. Следующим шагом может стать расширение экспортных каналов, увеличение премиальной линейки, усиление маркетинга бренда SAGOTA, а также продолжение оптимизации цепочек поставок и производства.
Для наблюдателей рынка это событие служит сигналом: даже в зрелых азиатских рынках сегмента пива возможно преобразование структуры и рост, если правильно провести реструктуризацию. Укрепление Sabibeco повышает конкурентоспособность Вьетнама на пивоваренном рынке Юго-Восточной Азии и может привлечь внимание зарубежных инвесторов к региону