Нидерландская пивоваренная группа Heineken ведёт переговоры о приобретении примерно 300 пабов у британской Stonegate Group. Стоимость потенциальной сделки оценивается в £300 млн. Если стороны достигнут соглашения, Heineken существенно расширит свою сеть заведений в Великобритании и получит дополнительные возможности для продвижения собственных пивных брендов.
По информации британских СМИ, переговоры находятся на продвинутой стадии, однако окончательное соглашение пока не заключено. Условия сделки могут измениться, и пока нет гарантий, что она будет завершена.
Расширение сети Star Pubs & Bars
Для Heineken приобретение станет продолжением стратегии развития собственного пабного бизнеса. Через подразделение Star Pubs & Bars компания уже контролирует около 2350 заведений в Великобритании. Покупка ещё 300 пабов увеличит сеть примерно на 13% — до 2650 заведений.
При этом Heineken не управляет всеми заведениями самостоятельно. Значительная часть пабов Star Pubs & Bars работает по арендной модели: независимые предприниматели арендуют помещения у компании и ведут собственный бизнес, одновременно выполняя условия договоров поставки напитков.
Такая структура позволяет пивоваренной группе получать доход от недвижимости и обеспечивать устойчивый канал продаж своей продукции. В заведениях сети представлены Heineken, Foster’s, Birra Moretti, Cruzcampo, Amstel и другие марки из портфеля компании.
Stonegate сокращает долги
Для Stonegate Group потенциальная продажа пабов связана прежде всего с необходимостью уменьшить долговую нагрузку. Компания является крупнейшим оператором пабов и баров Великобритании, а её портфель включает известные сети Slug & Lettuce, Be At One и другие заведения.
Долговая нагрузка Stonegate превышает £3 млрд. Продажа части недвижимости позволит компании получить дополнительные средства для обслуживания обязательств и сосредоточиться на оставшихся активах.
В отличие от Heineken, для которой пабы являются дополнительным направлением пивоваренного бизнеса, Stonegate специализируется непосредственно на управлении заведениями общественного питания. Поэтому продажа части портфеля может стать одним из инструментов финансовой реструктуризации группы.
При этом речь не идёт о продаже всей Stonegate или её крупнейших сетевых брендов. Предмет переговоров — отдельный портфель примерно из 300 пабов.
Heineken расширяет контроль над продажами пива
Покупка пабов представляет интерес для Heineken не только как инвестиция в недвижимость. В Великобритании значительная часть пива продаётся через заведения общественного питания, и собственная сеть позволяет производителю укреплять позиции своих брендов непосредственно в местах потребления.
Модель Star Pubs & Bars предполагает договорные обязательства по закупке пива и ряда других напитков у определённых поставщиков. Поэтому расширение сети может увеличить объёмы продаж продукции Heineken, хотя конкретные условия работы приобретаемых заведений пока неизвестны.
Компания продолжает инвестировать и в существующие пабы. В мае Heineken объявила о программе модернизации 647 британских заведений стоимостью £44,5 млн. Проект включает капитальное обновление 108 пабов, развитие спортивных и развлекательных зон и создание около 850 рабочих мест.
Сделка пока не гарантирована
Stonegate рассматривает различные варианты продажи своего портфеля Platinum, включающего около 1000 пабов в собственности компании. Помимо Heineken, интерес к активам проявляют инвестиционные фонды, в том числе Terra Firma и Bain Capital. Некоторые потенциальные покупатели рассматривают приобретение более крупного пакета заведений.
Представитель Stonegate подтвердил, что компания продолжает изучать возможности рефинансирования и частичной либо полной продажи портфеля Platinum, но окончательного решения пока нет. Heineken, в свою очередь, отказалась комментировать сообщения о возможной сделке.
Если переговоры завершатся успешно, британская сеть Star Pubs & Bars вырастет примерно до 2650 заведений. Для Stonegate продажа станет частью сокращения долговой нагрузки, а Heineken получит дополнительные точки сбыта на одном из своих ключевых европейских рынков.