Budweiser Brewing Company APAC продолжает испытывать серьёзные проблемы на китайском рынке. Во втором квартале 2026 года объём продаж компании в Китае сократился на 9,7%, а выручка — на 8,6%. Падение объёмов продолжается уже двенадцать кварталов подряд, причём на этот раз Budweiser APAC показала результат хуже рынка в целом.
Ситуация особенно неприятна для компании потому, что Китай является её крупнейшим рынком и одним из ключевых центров премиального пивного бизнеса. Budweiser APAC занимает лидирующие позиции в китайских сегментах Premium и Super Premium и продаёт здесь Budweiser, Corona, Stella Artois, Hoegaarden, Harbin и другие марки.
Во втором квартале китайский пивной рынок в целом оставался относительно стабильным, тогда как объёмы Budweiser APAC упали почти на 10%. Компания связывает слабые результаты сразу с несколькими факторами. На продажи повлияли неблагоприятная погода, включая сильные дожди и наводнения на юге Китая, где позиции Budweiser особенно сильны. Однако более серьёзной проблемой остаётся слабый спрос в барах, ресторанах и ночных заведениях. Именно зависимость от on-trade стала для Budweiser APAC уязвимым местом после изменения потребительского поведения в Китае. Посетители ресторанов и баров стали осторожнее тратить деньги, тогда как всё большая часть потребления перемещается домой. Для компании с сильными позициями дорогих международных марок такое изменение структуры рынка оказалось особенно болезненным.
Budweiser пытается перестроить продажи
Компания уже меняет стратегию в Китае, уделяя больше внимания домашнему потреблению. Budweiser APAC расширяет представленность продукции в магазинах, развивает онлайн-продажи и сервисы быстрой доставки O2O. В первом полугодии объёмы через O2O-каналы росли двузначными темпами.
Одновременно производитель старается не отказываться от премиальной стратегии. Во втором квартале средняя выручка с гектолитра в Китае выросла на 1,2%, чему помогли продажи более дорогих сортов. Объёмы в категории Super Premium увеличились двузначными темпами. Среди продуктов, на которые компания делает ставку, — Budweiser Magnum и новые варианты Harbin. Таким образом, Budweiser APAC пытается решить довольно сложную задачу: увеличить присутствие в массовых домашних каналах потребления, не потеряв при этом премиальное позиционирование своих основных международных брендов.
Индия и Южная Корея компенсируют часть падения
Проблемы компании сосредоточены прежде всего в Китае. В других ключевых странах Азиатско-Тихоокеанского региона результаты значительно лучше. В Южной Корее во втором квартале Budweiser APAC увеличила объём продаж и продолжила укреплять позиции как в заведениях, так и в розничных каналах. Регион APAC East, основу которого составляет корейский бизнес, показал в первом полугодии рост выручки на 8,5%, а объёмов — на 10,1%.
Ещё более перспективным рынком становится Индия. Компания продолжает сообщать там о двузначном росте выручки, одновременно увеличивая рыночную долю и развивая премиальный сегмент. Индия пока значительно уступает Китаю по масштабу бизнеса Budweiser APAC, поэтому полностью компенсировать китайское падение не может, но постепенно становится одним из основных источников роста группы.
Быстрого восстановления Китая пока не видно
Руководство Budweiser APAC ещё в начале года называло 2026-й переходным периодом, в течение которого компания рассчитывала стабилизировать китайские продажи. Однако результаты второго квартала показывают, что переломить тенденцию пока не удалось. При этом во второй половине года положение может несколько улучшиться. База для сравнения становится значительно ниже: например, в третьем квартале 2025 года объёмы в Китае уже падали на 11,4%. Низкие запасы у дистрибьюторов и рост домашних каналов продаж также могут помочь компании.
Аналитики DBS ожидают, что во второй половине 2026 года темпы снижения объёмов могут сократиться до нескольких процентов. Но пока это будет означать лишь замедление падения, а не возвращение к росту. Для Budweiser APAC Китай остаётся главной проблемой бизнеса. Компания по-прежнему обладает сильным портфелем премиальных брендов, однако двенадцать кварталов непрерывного сокращения объёмов показывают, что одной силы брендов уже недостаточно. Производителю приходится адаптироваться к китайскому потребителю, который всё реже пьёт дорогое импортное и международное пиво в барах и всё чаще покупает напитки для домашнего потребления.